分级基金新规来了 实施时间门槛一览

分级基金新规来了

    《上海证券交易所分级基金业务管理指引》（以下简称《指引》）将于2017年5月1日起施行, 为保证《指引》平稳实施，防范相关风险，国金基金管理有限公司对投资者进行风险提示如下：

　　一、《指引》将于2017年5月1日起施行,届时仍未在券商营业部开通分级基金相应权限的投资者，将不能买入分级基金子份额或分拆基础份额。

　　二、根据《指引》规定，个人和一般机构投资者应当符合"申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不低于人民币三十万元"等条件并在券商营业部现场以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》，才能申请开通分级基金相关权限。投资者可向相关券商了解权限开通的具体要求和情况，提前做好相应的投资准备。

　　三、《指引》实施初期，分级基金子份额可能出现交易价格波动加大的情形，投资者可根据自身情况，提前做好相应的投资安排。

　　四、分级基金是带有杠杆特性的金融产品，运作机制复杂，投资风险较高。投资者应当遵循买者自负的原则，根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与分级基金交易及相关业务。

　　特此公告。

　　国金基金管理有限公司

　　2017年4月27日

　　分级基金简介：

　　分级基金指事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或者全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。其中，分级基金基础份额称为母基金份额或基础份额，预期风险收益较低的子份额称稳健份额或A份额，预期风险收益较高的子份额称为激进份额或B份额。三类基金净值关系如下：

　　母基金净值 = A类子基金份额净值 × A份额所占比例 + B类子基金份额净值 × B份额所占比例。

　　杠杆是分级基金投资运作的核心。为避免极端杠杆的出现，使杠杆回到正常水平，分级基金规定了到点向上和向下折算的条款，分别对应杠杆的加载和卸载。

　　到点向上折算

　　是指：当母基金净值达到1.5元的时候，将A份额和B份额大于1元净值的部分折算为母基金，恢复B份额的杠杆水平。

　　到点向下折算

　　是指：当B份额净值跌倒0.25元时，将A份额净值超过B份额净值部分折算为母基金，然后通过份额再平衡将A、B份额净值归一。